Desde que o Ethereum mudou para um mecanismo de consenso de prova de aposta (PoS) no ano passado, o blockchain tem sido mantido e protegido por usuários que apostam no Ether (ETH) e executam validadores. O mecanismo é simples. Os validadores depositam Ether em um contrato inteligente, executam software para verificar e propor novos blocos e recebem compensação pela prestação deste serviço.
O blockchain Ethereum foi projetado para permitir que qualquer usuário que possua pelo menos 32 Ether acesse o staking. Ethereum espera permitir que os detentores de Ether em todo o mundo apostem seus ativos para fortalecer a descentralização e a segurança da rede.
Staking de Ether: Fortalecendo a Descentralização e a Segurança
O staking de Ether permite que os usuários agreguem valor aos ativos que já possuem, fornecendo serviços à rede. Os pagamentos por este serviço são feitos em Ethereum, com o benefício adicional de juros compostos sobre todos os lucros gerados pelo ativo subjacente.
Os Riscos Associados ao Staking de Ethereum
O importante é que esse método venha sem muitos riscos. No momento da redação deste artigo, 279 dos 805.945 validadores (0,03%) perderam alguns de seus 32 depósitos de ETH. Isso pode ocorrer em um processo denominado corte, que é uma penalidade por comprometer a integridade da rede. Apesar da volatilidade da classe de ativos, das grandes atualizações tecnológicas e de muitos outros riscos associados à tecnologia, operar um validador e receber recompensas de aposta em troca é relativamente seguro.
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Regulação nos EUA: Desafios e Impactos
No entanto, surgem riscos adicionais quando um intermediário aposta no Ether em nome do proprietário. As exchanges e os provedores de staking que oferecem este serviço nem sempre reportavam de forma transparente as receitas de staking, não vinculavam os pagamentos às taxas de staking do Ethereum e não divulgavam os riscos associados ao staking. Além disso, para proporcionar uma melhor experiência ao usuário, como eliminar bloqueios de staking, alguns provedores financiaram seus serviços de staking gerenciando os fundos dos clientes. Como tal, muitos prestadores de serviços de staking foram alvo da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) por fornecerem serviços de staking, o que acredito ter manchado a imagem do staking aos olhos de muitos observadores.
A Complexidade da Regulamentação nos EUA
Grande parte desta confusão foi criada por Gary Gensler, presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). No ano passado, Gensler disse que o staking “parece muito semelhante ao empréstimo, exceto por algumas mudanças de nome”. No entanto, empréstimos e apostas são conceitos fundamentalmente diferentes e os riscos também são diferentes.
O Caminho para uma Regulamentação Equilibrada
Espero sinceramente que os Estados Unidos mudem a sua abordagem à regulamentação das apostas. Aumentar o acesso ao staking por meio de políticas prudentes beneficia os usuários, a indústria e os Estados Unidos. A maneira mais eficaz de influenciar esta tecnologia é regular os pontos de controle. As atuais políticas regulatórias são tão extremas que estão a afastar os utilizadores do mercado. Mas a janela de oportunidade ainda não está fechada e a esperança é que, ao trabalhar com grupos industriais como a Proof-of-Stake Alliance, os reguladores possam criar políticas que promovam a formação de capital nacional. Em algum momento, os países competirão pela influência sobre os validadores Ethereum. Em vez de esperar que esse dia chegue, devemos trabalhar juntos para criar regulamentos bem pensados que promovam a segurança e a estabilidade.
Por: Jason Hall – CEO da Methodical Capital Management
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