Por: Lucy Brewster
Os investidores retiraram US$ 1,1 bilhão do TLT da BlackRock Inc. em um único dia na semana passada, uma saída rara para o maior ETF de títulos do tesouro que arrecadou mais de US$ 20 bilhões este ano.
Volatilidade Incomum no Mercado de Títulos
A saída foi a maior desde dezembro para o ETF iShares 20+ Year Treasury Bond. Os resgates ocorreram depois que US$ 3,63 bilhões foram arrecadados nos 10 dias anteriores e em um dia em que o volume de negócios caiu 15% abaixo da média.
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Pressões de Mercado e Preocupações com Recessão
A incerteza do mercado e os receios de recessão parecem refletir-se na TLT arrecadando 20,1 mil milhões de dólares este ano, enquanto ainda cai 13% no preço. O fundo, que capta o extremo da curva do Tesouro, é particularmente sensível aos movimentos das taxas de juro de longo prazo. À medida que o rendimento dos títulos do tesouro a 30 anos atingiu cerca de 5%, as ações do fundo continuaram a cair.
Análise da BlackRock
“Há várias coisas acontecendo [com os fluxos de TLT]”, disse Salim Ramji, chefe global de iShares e investimentos em índices da BlackRock no evento Future of Fixed Income da Bloomberg em 26 de outubro. “Nós precisamos olhar novamente a dinâmica dos instrumentos financeiros que o TLT exibe e também o rico ecossistema de opções em torno do TLT”, disse ele.
Desempenho e Rendimento
Apesar de o fundo ter perdido metade do seu valor desde o seu pico em 2020, o seu rendimento este ano é o maior de qualquer ETF de rendimento fixo.
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Múltiplos Fatores para as Saídas de Investidores
Os grandes investidores que negociam o fundo são provavelmente responsáveis pelas saídas substanciais, disse Sumit Roy, analista da etf.com. “O TLT tem atraído muito interesse entre os investidores, grandes e pequenos, e alguns deles estão nele a longo prazo, enquanto outros estão negociando dentro e fora o tempo todo”, disse ele.
Entradas e Saídas Voláteis
Embora as grandes entradas, combinadas com o fraco desempenho, possam parecer contra-intuitivas, a explicação é provavelmente uma combinação de pessoas que procuram comprar a queda e investidores institucionais a reequilibrar as suas carteiras, disseram os especialistas.
Os traders técnicos também são responsáveis pelas entradas e saídas voláteis, uma vez que muitos estão comprando em níveis de suporte de preços, de acordo com Kent Thune, líder de pesquisa da etf.com.
Estratégias de Negociação
“Os traders compram no nível de suporte ou próximo a ele e vendem no nível de resistência”, explicou Thune. Como o nível de resistência mais recente estava a um preço de cerca de US$ 84,50, os traders que evitavam permanecer na posição no longo prazo provavelmente obteriam ganhos e sairiam do fundo em 27 de outubro.
Este movimento não foi visto como uma grande convicção”, acrescentou.
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Fonte: Etf
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